成立于1920年的VWR是世界上歷史最悠久的生命科學代理商之一，當之無愧的代理商之王。在過去20年，VWR經歷了瘋狂的收購和兼并，不斷擴大公司體量，讓自己成為了真正的代理商巨頭，最終于2014年在美國納斯達克上市。VWR業務范圍很廣-試管，儀器，抗體，蛋白，化學試劑，診斷試劑……默克公司是它最大的供應商。目前，VWR的目錄產品超過120萬，在全球擁有25萬客戶-在2010年，VWR每天就要處理全球50000份訂單！VWR當前的市值超過44億美元，最近一季度的銷售額則達到了11.4億美元，凈利潤8000萬美元以上。

但Avantor這個公司對于國內的人來說可能陌生了一些。這是一家生產型企業，擁有生物技術，制藥，醫療設備，診斷產品等多條生產線。Avantor產品數量有30000個，包括氨基酸，分子試劑，HPLC質譜設備，緩沖液以及診斷試劑等。同樣，Avantor曾在近幾年間收購了不少公司，如醫療設備公司和蛋白純化設備公司。由于這是一家私營企業，其具體的財務狀況不得而知。但是可以肯定的是，它的市場體量也是非常巨大，因為它的7900個客戶中大多數是工業客戶，產品需求量遠超一般科研機構。

Avantor收購VWR將為高增長的生命科學和先進技術行業以及全球教育，政府和研究機構創建一個以耗材為主的解決方案和服務提供商。 收購將以每個公司的優勢為基礎，包括Avantor的cGMP制造流程，對新興市場的重大曝光以及VWR在美洲和歐洲的重要地位。合并后的公司將是一個垂直整合的組織，在研究到生產的所有領域，從事全球客戶群體的服務，這在快速增長的市場中是一個獨特的優勢。

VWR的經銷渠道和銷售體系十分厲害，它能夠通過IT系統直接連接各個學校和實驗室的訂貨平臺，直接把潛在客戶從學校內部”截留”。同時，VWR的平臺還可以直接連接產品供應商-供應商能夠通過在線平臺接受訂單，發貨給VWR，然后由VWR將產品轉寄給客戶。

Avantor首席執行官Michael Stubblefield表示：“Avantor收購VWR是非常有吸引力和互補性的，我們將匯集在超高純度材料和定制解決方案方面的專業能力。我們將與VWR的全球規模，無與倫比的渠道和深厚的客戶關系，共同創造出更強大，更多元化的公司，將公司規模和產品范圍大大提升。我們計劃以更高水平的方式服務全球客戶，因為我們將提供提供更高質量、有效性和生產力的解決方案“

VWR方面也對這次收購行動積極響應。VWR總裁兼首席執行官Manuel Brocke-Benz評論說：“自從上市以來，VWR在推動有機增長(organic growth)的戰略上取得了重大進展。而我們今天公布的2017年第一季度業績清楚地表明了VWR的增長。在高度分散和多樣化的生命科學領域，我們認為將Avantor先進的材料和解決方案與VWR的無與倫比的分銷能力和廣泛的產品相結合，代表著令人信服的價值主張。我相信這次收購將創建一個高度差異化的組織-具有獨特的地位，能夠滿足世界各地實驗室和工業客戶日益增長的需求。”

這次大規模的收購表面上是生命科學行業的戰略行動，實際上背后卻隱藏著資本的博弈。2010年，私募公司New Mountain Capital就買下了Avantor，至今一直是Avantor的大股東。而對于VWR來說，券商Madison Dearborn Partners早在2007年就獲得它的控制權。目前，Madison Dearborn Partners持股34.8%，是VWR最大的股東。有證券分析師認為，這是New Mountain Capital的資本運作戰略，即將資本投入更多垂直細分領域，比如醫療和生命科學行業，從而構建出更強大的投資組合。而對于Madison Dear Partner來說，把一家公司做出良好的財務表現，然后出售套現-這是再好不過的了。因此，對于兩家證券公司來說，這是一個兩全其美，皆大歡喜的結果。

兩家公司的董事會已經批準了交易，預計在第三季度關閉交易。受VWR股東批準和其他條件的影響，包括“去店”(go-shop)期限到期，適用等待到期或終止。

這種收購在資本界是一項司空見慣運作模式，在萬億級別的股票市場不會掀起太大的波瀾。但它很可能給生命科學行業帶來很大沖擊：

首先，VWR被收購之后，目錄產品會不會發生變化，轉而主力代理Avantor產品？許多現有的代理商會不會被“拋棄”?

其次，新公司的產品價格體系會不會產生變化？VWR如此巨大的市場滲透量，想要掀起價格戰是很容易的。

第三，更多資本的注入意味著VWR會進一步強化其經銷體系。這對于中小型公司的直銷活動會不會有壓制作用？

最后，新公司會不會開設OEM品牌，進一步擴大產品線？這對于其它公司的直銷活動來說，帶來了不小的競爭性挑戰。